True Like – O lado da tecnologia que você desconhece! Tudo o que você sempre sonhou em saber sobre tecnologia em um só lugar!
informação importante: O valor dos investimentos e os rendimentos deles podem descer ou subir, pelo que poderá receber menos do que investiu.
JUNTO com a guerra em curso na Ucrânia, a inflação crescente e as taxas de juros crescentes perturbaram um grande número de investimentos até agora este ano. As ações dos EUA caíram novamente ontem, depois que os resultados trimestrais da gigante do varejo norte-americano Target destacaram os efeitos do aumento dos custos de insumos sobre os lucros.
A Target citou custos mais altos de combustível, bem como problemas na cadeia de suprimentos, como responsáveis por uma queda acentuada na lucratividade1.
Até recentemente, as ações de tecnologia altamente cotadas caíram aos pés de ações economicamente mais sensíveis. O índice NASDAQ de tecnologia pesada caiu cerca de 27% no acumulado do ano, em comparação com o declínio consideravelmente mais modesto de cerca de 13% registrado pelas ações da velha economia do Dow Jones Industrial Average2.
A resposta do mercado à experiência da Target – que condiz com as preocupações registradas pelo Walmart em seus resultados no início desta semana – argumenta a favor de pelo menos alguma correção desse equilíbrio.
As empresas de tecnologia, que são notoriamente “capital light” também são relativamente isoladas do aumento dos preços das commodities e dos custos de transporte mais altos.
O índice NASDAQ de tecnologia pesada caiu cerca de 24% até agora este ano, em comparação com um declínio consideravelmente mais modesto de cerca de 10% pelas ações da velha economia do Dow Jones Industrial Average1.
Há muitas maneiras de ilustrar as dificuldades das ações de tecnologia até agora em 2022, mas talvez elas sejam melhor exemplificadas pelas experiências do celebrado empresário de EV e tecnologia espacial Elon Musk.
O Twitter agora está sendo negociado a cerca de 29% abaixo do preço que Musk ofereceu por ele no mês passado, o que, na época, era presumivelmente um bom valor no livro de Musk2. Enquanto isso, a Tesla caiu 33% no acumulado do ano, apesar da empresa ter feito entregas recordes de EVs no primeiro trimestre3.
Devo dizer que se eu estivesse comprando tecnologia hoje, estaria muito mais satisfeito como um poupador regular do que como um investidor de quantia fixa. No entanto, essa é a natureza das coisas. A melhor altura para comprar é muitas vezes também a altura em que é mais difícil convencer-se a fazê-lo.
Na verdade, a oportunidade pode ser enorme. Comprar as empresas de tecnologia definidas para moldar o futuro muito depois que a inflação recuou e esse atual ciclo de definição de taxas de juros que passou pode ser uma jogada inteligente.
Contra isso, e especialmente no curto prazo, permanecem ventos contrários substanciais que não podem ser ignorados. A inflação na América parece que pode atingir 10% este ano e isso não se encaixa bem com taxas de juros abaixo de 1% se você olhar para as relações históricas “normais” das taxas de juros para a inflação.
Os mercados provavelmente permanecerão voláteis enquanto os investidores continuarem avaliando o nível que as taxas podem ter que atingir na tentativa do Fed de conter a inflação.
Além disso, embora a última temporada de lucros corporativos tenha sido amplamente aclamada como um sucesso – as empresas americanas aumentaram seus lucros a uma taxa mais rápida do que o esperado de 9% – o crescimento dos lucros para o ano como um todo provavelmente não atingirá as alturas que vimos ano passado4.
Um fator que melhorou, é claro, são as avaliações. As ações dos EUA caíram à medida que os lucros aumentaram. Hoje, as ações são negociadas em valores muito mais razoáveis 17,6 vezes os valores que as empresas devem faturar nos próximos 12 meses, em comparação com 22 vezes no ano passado5.
Isso sugere que os mercados consideraram alguns cenários pessimistas para as economias dos EUA e do mundo este ano, o que deixa bastante espaço para uma expansão das classificações assim que o sentimento dos investidores se recuperar. Já faz um bom tempo desde que poderíamos dizer isso.
Veja as perspectivas de Tom Stevenson para os EUA neste trimestre
Fonte:
1 Corporação Alvo, 18.05.22
2 Bloomberg, 19.05.22
3 CNN e Bloomberg, 19.05.22
4 Tesla, 19.05.22
5 Fato, 06.05.22
Informações importantes: Os investidores devem observar que as opiniões expressas podem não ser mais atuais e podem já ter sido postas em prática. Os investimentos no exterior serão afetados por movimentos nas taxas de câmbio. A referência a títulos específicos não deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender esses títulos e é incluída apenas para fins ilustrativos. Esta informação não é uma recomendação pessoal para nenhum investimento em particular. Se não tiver a certeza sobre a adequação de um investimento, deve falar com um dos consultores da Fidelity ou com um consultor financeiro autorizado à sua escolha.
